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后安防时代

来源:     发布日期:2020/7/16 13:36:39  阅读次数:

 

安防双雄双降,AI企业失灵,后安防时代路在何方?

 

随着2019年报和2020季报的逐渐披露,以及AI企业上市浮出水面,很多负面消息一并涌现。

 

首先是安防双雄,作为带头大哥,出现前所未有的低迷和不确定性,而跟在其后的二三四五名其他安防企业更是惨不忍睹。

 

有行业评论称:安防第一股,海康威视踩刹车。乌鸦哥认为“踩刹车”说法不准确,踩刹车通

常是主动行为,应该是“进入不确定的沼泽地”可能更贴切。这里说的不是行业,是企业。

 

2010年上市,海康的营收从36亿到500多亿,净利润从10亿到100多亿。天下没有永远无限增长的市场,海康的稳健高速增长“卡壳”是意料之中,只不过是时间问题。

 

DVR到走向前端,到解决方案,到大数据及综合物联网,一路支撑海康高速发展的还是“安防监控”。从安防监控到AIoT,赛道无限延伸的同时,也就不具备了之前的绝对优势。

 

将时间轴拉长,无论是营收增速还是利润增速,2019年是海康2010年上市以来的过去十年最差的一年,也可能是未来十年挺好的一年。

 

究其原因,内忧外患。美国ZF实体清单的打压,体现在海外营收放缓及存货增加。

 

存货增加的同时供应链国产化也并非公司宣传的那么轻描淡写或者轻而易举。机械硬盘离不开希捷/西数,CPU离不开intel(国内兆芯、海光还需假以时日),AI芯片英伟达...

 

罗马不是一天建成的,供应链尤其芯片,风险仍持续存在。加大存货能够解决短时期风险,但是治标不治本,投奔海思又心不甘情不愿。

 

萤石网络发展迅速,但是整体体量有限,不管分拆与否,对海康整体拉动有限。

 

2020突如其来的疫情,对整体安防行业及海康的影响都会不小,但同时,也会有新的市场机会产生,但是其中不包括热成像测温产品。

 

综上,海康的问题是:海康日益增大的体量及高增速要求与传统安防市场空间有限的矛盾,而新的增长点迟迟找不到(几个创新业务都体量有限)。另外,在AI带来的“安防+”机会上,

失去传统的绝对优势,各种AI“后浪”将安防作为场景落地点,分走了很多蛋糕。

 

虽然AI“后浪”增速迅猛,亮点不少,推出的产品各式各样,但是由于客户面临的问题基本相

似,所以AI企业的解决方案及产品差异不大,而整个市场话语权短期内还是在海康大华。

 

美国ZF实体清单的打压,刺激了国内的AI芯片自主研发。而AI芯片第一股寒武纪的IPO曝光,让人对AI芯片企业产生了“亏损严重、方向不明、商业落地难”的质疑。

 

乌鸦哥认为,对于AI企业尤其是芯片企业,不能以短期亏损作为评判,当年海思也是经过多年的积累和亏损逐步成长的,寒武纪很年轻。如果过去三年盈利很好,也就不急于上市融资了。但需要看亏损的原因:是否为研发基础投入。烧钱一定是芯片企业的共性,需要耐心。

 

无论是深鉴与赛灵思还是还有与华为,或者富瀚微与海康,AI芯片小厂可能需要背靠大树好乘凉。基于自身对业务和场景的理解,基于背后大树的营养输出,生态可能更健康。

 

从这个角度看,依图的求索,云天厉飞的IPU,基于自家产品及场景落地业务推动,可能比寒武纪这里样纯粹的芯片小厂更容易一些。

 

AI需要沉淀、需要基础研究、需要高科技人才,潜心研究。其实被资本围猎未必是好事,因为资本的浮躁、逐利性,可能打乱资源自身的节奏。芯片链条长,板凳更要坐十年冷。

 

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